界面新闻记者 | 方诗琪界面新闻裁剪 | 宋佳楠泷泽萝拉第二部

距离发布iPhone 16系列等秋季新品已畴昔两日，“果链”的股价却一直推崇平平。

9月12日，“果链三巨头”立讯精密、歌尔股份、蓝念念科技股价涨跌不一。箝制本日收盘，立讯精密报36.49元/股，微涨0.97%，歌尔股份和蓝念念科技不涨反跌，分散跌2.28%和2.23%。

这次发布的一众产物中，被视为苹果首款AI手机的iPhone 16系列备受外界饶恕。尽管该产物搭载的Apple Intelligence（苹果智能）目下仅在部分地区绽放部分功能，但多家分析机构指出，苹果将会迎来一个比以往更刚劲的换机周期。

天风海外证券分析师郭明錤近日便和洽了iPhone 16系列的2024年预估出货量，从8700万至8800万部微幅上调到8800万至8900万部。

若苹果新机销量向好，背后的“果链”厂商天然也能随着受益，毕竟关于多数“果链”企业而言，苹果业务依然基本盘。

但随着苹果在中国市集的销售压力加大以及地缘政事等成分影响增多，“果链”企业也和苹果相通，不再本旨“把鸡蛋王人放在团结个篮子里”。若何开脱对苹果的过度依赖，已成为“果链”们最紧要的发展命题。

AI带来新增量

相较于平方智高手机，AI手机对硬件条件更高，需要配备专诚的AI处理器或互助器，用于高效推行AI关系考虑，以及更先进的录像头来援手AI驱动的图像和视频处理功能。此外，AI手机密求更大容量的电板和更高效的电源照应系统、更先进的散热本领，以保证万古辰续航和高负载下的闲散性等。

IDC数据泄漏，2024年至2027年，瞻望全球AI手机出货量将由2.34亿台增至8.27亿台。继5G手机后，AI手机有望成为新一轮流机周期的拐点。

尽管苹果的AI手机密到来岁才会推出中语版块，但押注AI这一举动势必会劝诱更多手机厂商跟进，从而降生新的硬件需求，带动关系“果链”企业改义举座毛利率，提高盈利才气。

目下A股的“果链”企业尚未进入苹果的中枢芯片供应链，多规划在录像头、电板、散热等规模。

界面新闻记者从产业链获悉，玻璃面板制造商蓝念念科技主要向新款苹果系列提供前后玻璃盖板、录像头保护盖板、金属中框和小件、后盖拼装等。另外泷泽萝拉第二部，iPhone 16系列新增的侧键被看成AI调节的进口，其外层蓝对持材料也由蓝念念科技提供。

蓝念念科技此前在半年报中暗示，AI本领的快速发展正深远改革着智能末端，不仅径直加快了智高手机和PC的换机周期，更对产物设想、硬件性能建议了更高条件，包括算力进步对应的散热性能进步、空间结构优化等，进而推动了关系产业链价值进步。

而从iPhone 16系列启动，iPhone的第二大拼装商立讯精密，将会承担更多Pro机型的坐褥任务。本年7月，立讯精密已成和硕iPhone制造行状的最大鼓励。严格来说，目下iPhone EMS（电子制作工作）企业只好鸿海精密和立讯精密，两者的iPhone 16系列订单坐褥比重分散为55%-60%与40%-45%。

声学供应商方面，郭明錤早前调研禀报指出，iPhone 16系列机型均将显耀升级麦克风规格。看成iPhone 16的麦克风供应商，歌尔股份、瑞声科技受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高约100%至150%。

另外一家领益智造主要为苹果提供包括散热模组在内的多种零部件。其在8月底的一场投资者调研中暗示，公司的纯钛材质VC诳骗可以杀青更轻、更薄的成果。公司的种种超薄VC均热板及散热惩办决议被多款中高端手机机型搭载，并杀青量产出货。

“果链”企业“去苹果化”朝阳初现

尽管苹果新机有望为“果链”带来更多限制增量，但斟酌到国产手机品牌份额的不绝进步以及新动力汽车等规模展现的潜在市集契机，“果链”们启动布局多元业务并积极扩大客户圈。

这当中，立讯精密、歌尔股份、蓝念念科技三家公司在苹果供应链中领有要紧地位，对苹果业务的依赖进度也很高。他们在“去苹果化”上的尝试，是很多“果链”企业的缩影——立讯精密、蓝念念科技将汽车业务视为要紧的转型标的，歌尔股份则转投VR/AR产业。

本年上半年，立讯精密的汽车业求杀青营收47.56亿元，同比增长高达48.30%，尽管占总业务营收比重还不高，但增速已远超消耗电子、通讯业务。

蓝念念科技也有可以的增长，上半年杀青营收288.67亿元，同比增长43.07%。其中，来改过动力车板块的营收达27亿元，昨年同期这一数字还不及23亿元。非苹果客户的拼装业务和新动力汽车业务已成盈利驱动成分之一。

早在2007年第一代iPhone系列发布时，蓝念念科技就启动为苹果提供玻璃盖板等产物，是与苹果合作较久的供应商，但同期亦然很早入辖下手多元化布局的“果链”企业。

2021年，蓝念念科技投资30亿元在湘潭斥地蓝念念智能末端智造一期面目，以手机拼装起步，逐渐发展到智能衣服、平板、札记本电脑、智能家居、汽车电子等规模。目下，蓝念念科技的客户有华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等国产手机厂商，也有特斯拉、宁德期间、良马、奔突、天下等企业。

至于苹果耳机的主要代工企业歌尔股份，上半年，其智能声学整机业求杀青营收127亿元，同比增长38%，创下同期新高；商业利润为12.57亿元，同比增长230%，接近盈利水平的历史峰值。

一个积极的信号是，本年上半年，A股“果链”上市公司大多事迹向好，营收与净利润双增。多家上市公司阐述称，增长主要来自消耗电子行业的较着复苏。上半年，国内市集手机出货量1.47亿部，同比增长13.2%。

同期，iPhone的销售事迹却推崇欠佳，在中国的市集份额更是大幅下跌。Canalys的数据泄漏，本年二季度苹果销量已跌出前五，排行前五大品牌均由国产物牌包揽。

在此配景下，蓝念念科技、歌尔股份本年也在向华为三折叠手机供应玻璃盖板、DECO庇荫件、喇叭等零部件。华为三折叠手机Mate XT与苹果iPhone 16于同日发布。

需要谨防的是，“果链”企业的“去苹果化”，并非全王人灭亡苹果业务，而是在保握固有苹果业务安详发展的同期，开拓有望成为新增长点的业务。

天然对单一大客户的过度依赖会给“果链”企业的考虑埋下隐患，但苹果看周全球最大的消耗电子品牌之一，其订单限制高大。谁能成为苹果的供应商，就意味着领有一笔闲散的收入开头。

与苹果合作，“果链”企业还能赢得本领进步，并借助苹果强化本人的品牌影响力和市集认同度。以立讯精密为例，2020年立讯精密切入iPhone拼装业务，2023年消耗电子业务营收达1971.83亿元，相较2020年增长了约1.4倍。2020年至2023年，该公司来自苹果的收入甚而不降反升，从69.02%增多到75.24%。

但当“果链”过分依赖苹果时，也会存在固定钞票插足较大、可能宽绰计提钞票减值亏损的风险。要知说念，苹果对供应链有着严格的照应要乞降措施，“果链”企业为了满足这些条件，需要插足宽绰的财力和物力。

以蓝念念科技为例，箝制2024年上半年，公司的固定钞票限制达到358亿元，占总钞票比重的48.8%。畴昔几年间，蓝念念科技每年大摘抄投资60亿元用于购置新的钞票。要是退出苹果供应链，这些固定钞票和斥地瞻望会给企业形成宽绰计提钞票减值亏损。

此外，拓展新业务也并非一蹴而就，像歌尔股份涉足VR/AR产业已有十余年，于今未能给公司带来越过的事迹增长。

举座来看，“果链”企业仍然有必要收拢苹果这轮更新周期，仅仅苹果不再是“果链”企业的独一聘用，寻找下一个事迹增长点与珍贵“果链”名头同等要紧。