泷泽萝拉第二部

（图片系AI生成）

在2023年报中，西藏药业（600211.SH）曾给出本年的运筹帷幄想象——2024年对公司现存家具销售，力求完成总收入34亿元，总老本放弃在24亿元以内，已毕净利润踏实增长。如今，三个季渡昔日，濒临下滑的事迹，西藏药业思要已毕全年想象，挑战不小。

10月30日，公司发布的三季报裸露，前三季度公司营收、净利双降。尤其Q3，在营收微增的基础上，归母净利润骤降34.96%。

这意味着，此前两年凭借中枢单品新活素（打针用重组东说念主脑利钠肽）销售界限快速彭胀已毕事迹暴增的西藏药业，宣告高增长斥逐。

中枢单品新活素价钱下落

三季报裸露，本年1-9月，公司已毕买卖收入21.75亿元，比上年同期下落8.13%；归母净利润7.92亿元，同比下落7.42%。尤其是Q3单季，营收5.61亿元，同比微增2.37%；归母净利润则只录得1.69亿元，同比下落34.96%。

关于Q3净利的大幅下落，西藏药业评释称，主如果呈文期收到的政府赞助同比减少，研发用度同比加多，财务用度同相比少。

凭据潜入，Q3计入当期损益的政府赞助为104.73万元、1-9月为1.07亿元，而2023Q3计入当期损益的政府赞助为11683.42万元、2023年1-9月为11744.93万元。

而本年前三季度泷泽萝拉第二部，公司研发用度1702.53万元，比去年同期的831.94万元仅多了870.59万元；本年前三季度财务用度-4182.74万元，去年同期为-1714.87万元。

“增也新活素，降也新活素。”钛媒体APP发现，西藏药业前三季度事迹的下滑，和公司中枢单品新活素的价钱下落有着很大的关系。

公开辛苦裸露，新活素是国度生物成品一类新药，系国内独家家具，用于急性心衰诊治，能快速改善心衰患者的心衰症状和体征，提高患者的生涯质料，并责备患者的心衰入院诊治用度和镌汰入院时候。现在，新活素依然在心内、心外、老年科、急诊科、重症科、呼吸科、肾病科等科室渊博哄骗。

成绩于疫情后遗症导致心衰患者加多，公司新活素销量从2022年的616万支加多到2023年的777.61万支，昔日两年公司事迹暴涨。2022年、2023年营收别离增长19.45%、22.69%，归母净利润增长76.99%和116.56%。

不外，2023年年底的医保筹商中，新活素医保支付圭臬从2021年筹商笃定的445元(0.5mg/支)降至424.98元(0.5mg/支)，降幅4.5%。公约有用期从2024年1月1日至2025年12月31日。

仅就上半年而言，新活素的价跌还访佛了量减。中报潜入，本年上半年，新活素销量418.37万支，收入14.50亿元，占上半年公司销售收入的89.99%，较去年同期下落13.93%。 而去年上半年，新活素销量达到了460.54万支。

需要遏止的是，西藏药业一直对公司新活素的改日市集保捏乐不雅的派头。早在2023年召开的鼓动大会上，公司董事长陈达彬就曾示意当年新活素销量有望冲破800万支，但本色仅有777.61万支。且2021年公司就运行了扩建年产1500万支新活素产能神志，凭据公司在互动平台的最新回话：“新活素扩建分娩线的制剂车间已通过GMP稳妥性检查，并已获得GMP稳妥性检查见告书，现在正在恭候注册审批，待通过注册审批后将安祥投产。”

收购来的依姆多成株连

西藏药业深谙主业单一的风险，早早就在新活素以外发力丰富家具线。现在，公司主要家具触及心脑血管、肝胆、扭毁伤及风湿、类风湿、伤风等界限，代表品种还有依姆多、诺迪康、十味蒂达胶囊、雪山金罗汉止痛涂膜剂、赤子双清颗粒等。

仅仅从现在的恶果来看，其他家具仍未成情势，且收购而来的依姆多终成株连。

依多姆（单硝酸异山梨酯缓释片）是西藏药业多年客岁破耗1.9亿好意思元购入的，该药品由阿斯利康研发，用于冠心病抗缺血诊治，1985年在欧洲上市，巨匠40多个国度有售，是诊治心血管疾病的经典药物。2016年，西藏药业以1.9亿好意思元收购依姆多家具、品牌和相干金钱，以期通过依姆多在心血管界限的上风和外洋销售收集擢升盈利才智。

不外，8年时候昔日，依姆多上市许可（MA）/药品批文退换、商标过户、分娩退换相干责任仍未完成。凭据公司最新潜入的发挥，上市许可（MA）/药品批文退换共触及44个国度和地区（其中不需要进行MA退换的国度5个），已完成退换责任的国度和地区共29个；商标过户共触及93个商标，已完成过户的商标共91个。

（起原：西藏药业9月27日公告）

与此同期，由于依姆多专利过时，国内仿制药竞品广大，其事迹尝鼎一脔。

钛媒体APP梳剪发现，自2019年以来，依姆多销售收入呈下落趋势，到2024H1仅录得5090.75万元，同比下落15.17%。且过往本领，依姆多屡次计提金钱减值给公司全体事迹带来负面影响，尤其是2021年，由于依姆多无形金钱计提减值4.58亿元导致公司当年归母净利润大降50.03%。

其他家具的事迹孝顺则更没成情势。本年上半年，公司其余家具销售收入1.10亿元泷泽萝拉第二部，同比增长50.93%，但依然仅占公司总营收的6.84%。（本文首发于钛媒体APP，作家｜苏启桃