华福证券有限株连公司邓伟，文念念奇近期对泰胜风能进行商讨并发布了商讨讲明《2024年半年报点评：事迹合乎预期，出口推崇亮眼》，本讲明对泰胜风能给出买入评级，现时股价为8.13元。

泰胜风能(300129)

投资重心：

事件：8月24日晚上，公司发布2024年半年报，事迹合乎预期。24H1已矣收入16.56亿(YOY-1%)，归母1.30亿(YOY+9%)，扣非归母1.20亿(YOY+18%)。单Q2已矣收入9.99亿(YOY+15%)，归母0.75亿(YOY+170%)，扣非归母0.69亿(YOY+150%)。

出口推崇亮眼，拉动Q2事迹高增。分地区来看，24Q2外售收入已矣8.89亿，同比增长37%，何况盈利时候上远高于国内(国外毛利率27%，国内仅12%)，出口推崇康健是Q2利润端高速增长的主要原因。甩手24H1，公司的外售收入占比达到54%，在收入体量上照旧朝上国内，出口照旧成为运行公司改日增长的中枢能源。订片面，24H1国外新增订单6.6亿，在手订单11亿。

混塔布局迟缓完善，国内陆上竞争力握续增强。比拟钢塔而言，混塔具有可靠性高、相识性高、运载粗莽、经济性好等上风，更好妥当国内对塔筒越来越高的诉求，在中、低风速地带具备较强的竞争力。公司在23年通过收购中汉能源，前瞻性地布局混塔限制。24年上半年，公司在张家口、钦州和鄂尔多斯3个混塔出产基地顺利投产，新增混塔产能520套。混塔布局全面铺开，公司在陆上塔筒限制的竞争力握续夯实。华福证券

盈利预测与投资提出：洽商到国内海风需求开释不足预期将对公司盈利产生影响，因此咱们妥贴下调事迹预期。瞻望公司24-26年的归母净利润分辨为4.8/6.8/9.2亿(前值为7.1/10.2/新增，分辨下调33%/34%/新增)，对应EPS分辨为0.51/0.72/0.99元/股，分辨同比增长63%/42%/36%，对应现时股价的PE分辨为16/11/8倍。洽商到公司出口推崇亮眼，改日有望受益于国表里风电的高速发展，事迹增长较为笃定。因此不息保管“买入”评级。

风险辅导：风电装机不足预期，行业竞争加重；原材料价钱飞腾风险等。

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据绸缪，东吴证券曾朵红商讨员团队对该股商讨较为深化，近三年预测准确度均值为58.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.13亿，凭证现价换算的预测PE为12.32。

最新盈利预测明细如下：